603% 香飘飘转型陷阵痛期瓦力棋牌试玩三季度净利下降
近日=-，…○“国民奶茶第一股▪■◆=•”香飘飘（603711••….SH）发布2025年三季度财报▷◇◇▷。前三季度瓦力棋牌试玩◆-◇○••，香飘飘实现营业收入16★…•◁.84亿元◆▷=★▲，同比下滑13◆■■▪■○.12%★△-；归属于母公司股东的净利润亏损0■■■-.89亿元△○-=，同比骤降603▼•◁.07%◇☆▲◆。
艾媒咨询首席分析师张毅持有类似观点○◁：●•“现制茶饮不仅更好地满足了消费者对新鲜◇★、个性化饮品的需求▷●=，其与外卖普及所形成的协同效应…■■，也极大拓宽了消费场景与服务半径-□□▲○，从而对传统冲泡产品构成了实质性替代■□●。同时◁○★，冲泡奶茶本身也面临多重挑战■…▼，一方面◆★•，其高糖★▽△◁◁、高脂等健康问题长期为消费者所诟病◁▽•◁▽•；另一方面●◇▼•=★，标准化的口味和单一的应用场景☆○▷◆▲▽，难以适应年轻消费群体日益多样化•□▷▪…、品质化的需求□▷，导致产品吸引力持续下降▽▷。◁…•◇◇▲”
这一结构性变化意味着公司业务重心已发生转移●▽•-△▽。此外◇=，业内认为▷□◁。
这并非零售品牌首次跨界试水▽•▷▲期瓦力棋牌试玩三季度净利下降。娃哈哈•==、王老吉○○◆、光明乳业等都曾尝试线下业态◇☆■☆◇=，但成功者寥寥-△●…-。张蓓蓓表示…▪，香飘飘的挑战在于品牌心智与运营节奏▼□。喜茶们卖的是▪■“第三空间＋社交货币★▲◁●★”-◁……，香飘飘目前卖的是•……◆•“怀旧情怀=△★-▽”□▷，现场操作□●▽、小程序会员◆▽☆•■、上新频次△●、直营管理都是互联网速度•▪，而快消公司习惯的是▲△-▷“季度铺货▷▷★○=、年度返利○▲”▽●，组织基因需要再造▲△。
香飘飘公关负责人表示▷□▽，作为公司重点培育的☆-“第二增长曲线☆□…••”•★○■○△，香飘飘即饮业务已连续3年保持稳健增长■●。其中☆◆□▷，Meco果汁茶作为该业务的核心产品瓦力棋牌试玩…■，通过深耕校园□◇▼▲、量贩零食等年轻消费场景==◁•••，并积极拓展餐饮渠道及发展专职经销商★•▼◆，持续开拓新的市场增量空间○●==。
近期★…★，社交媒体显示香飘飘全国首店正在杭州大悦城筹备中◇◁△••▲瓦力棋牌星辰耳饰。，标志着其正式进军现制茶饮市场▲◇▪。
此外•-，未能及时适应市场变化▽△▼•。营收占比突破50%★•□☆，即饮业务虽保持微增•…，外卖服务★◆=“30分钟送达●•○=★”所构建的即时性体验-▲☆•★■。
事实上◁◁•▽，香飘飘的线下布局经过多次试点积累■△▼。从2024年年底杭州西湖景区的•○“地球首店■•…□■▲”快闪空间-○……▷，到2025年3月成都春熙路的▲▲“原叶茶坊▪☆▪◇-”主题店落地•…▽=，这些快闪店通过场景化互动吸引消费者打卡瓦力棋牌试玩•▪-○…◁，为实体首店奠定品牌基础■•☆○◁。
从自身来看△=●，香飘飘近年推动的健康化产品升级尚未显现出成效•○◁◁•▪。公司推出 •…▪•“特级明前龙井▽▷-•★” 限量款•▼○、▼◁◁•“古方五红▷◁□□◆” 暖乳茶等健康化新品=▪■□，试图贴合消费趋势△◇▷▼。不过◁◆★，茉莉轻乳茶约7元/杯与蜜雪冰城现制茶饮价格重叠★△◆=•…，高端龙井轻乳茶约16元/杯逼近喜茶▽□、奈雪的茶价格带-▷○-…◁，或难以形成差异化优势△○。对比现制茶饮每年上百款的新品迭代速度=■○▽，香飘飘冲泡产品的更新频率与之相比仍有明显差距▪-●。
对于破局路径=●▪•瓦力棋牌官网下载，张蓓蓓建议△…=：★▷“香飘飘需要完成三个层面的转型☆★●▽▽•：首先精简产品线◇▼•■◆，将资源聚焦于即饮与现制业务◁▽☆-=；其次重构组织架构○☆，引进现制茶饮的专业人才•-=▽，采用直营+加盟模式快速验证商业模式▪=▽•△；最后重塑品牌传播•▼•，用••=△‘0反式脂肪酸+真茶现萃=•-’打消健康顾虑•▪•○，通过年轻化营销实现品牌刷新▪•◆○。◁◁▽”返回搜狐■▪•，查看更多
业绩承压背后☆▽◇▪，是传统冲泡类业务持续萎缩与外部市场格局变迁的双重挤压◇□☆◆。财报显示◇…△□，报告期内其冲泡类产品销售收入同比下降25△■◆.96%◇△•▪，成为拖累整体业绩的主因▷▷★。
张蓓蓓指出●▲，这一转变的背后是产品策略与渠道资源的系统性迁移●=◆▪。自2023年起▲□•▷★，香飘飘将原有奶茶配方装入PET瓶◇▼•◆◇▲，推出冷链柠檬茶及其他产品▼◆●=，并主打▲☆…△“0脂••…□”健康概念…☆●◇☆▪，成功承接了原本属于冲泡品类的-■▪•●○“解渴+奶茶▲▲☆◁”双重需求△○▼…。此外◇▷=○○，便利店与冰柜渠道因即饮产品毛利更高▽▽…•▼，自然获得更多渠道资源和陈列位□○•…，促使经销体系将资源向即饮倾斜▪☆▪☆○★。冲泡业务则从过去的▪▷“现金牛◆◁○○=-”逐渐转变为增长乏力的○▷▪-△•“休眠牛▲•=”▷△。
香飘飘的业绩困境…•○◆•◁，核心源于其传统支柱业务冲泡产品的持续性萎缩•▽★△•。2025年三季报明确指出○★，业绩变动▽☆◆“主要系冲泡收入减少所致◇△○”▪□。数据显示◇▼★•，2025年1—9月▪◁●=…，公司冲泡类产品销售收入为8▼◁•▷.22亿元▷◆••◆，较去年同期下降25◆▽◆=○.96%☆•。对比2023年同期该业务12▽=■=◆.10亿元的营收规模=●-▽◁•，可见其冲泡业务体量在两年间已显著缩水●▲。
不过▷▷，尽管即饮业务营收占比已超过冲泡业务-◁◁•●，使其便捷性优势不复存在○◇。反映出公司业务结构调整滞后○■◇▽■▽，数据显示…▪○▽★▪，在冲泡业务持续▷•“失血■★-●△…”的背景下■=◆△▽，超越冲泡业务◆…■=•=。香飘飘即饮业务2022—2024年营收分别为6▪-=……-.38亿元▪▷▼…◇、9●★◁☆■▼.01亿元=☆△、9-●○◇□.73亿元◁▼▲。
战略定位专家▪■▲●★、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪向《中国经营报》记者指出★□▪●…，覆盖全价格带•☆。但冲泡业务同期大幅下滑25★▷.96%▼▪…●★▪。加倍管理咨询创始人张蓓蓓认为-▼……，2025 年前三季度…★，至2025年前三季度◁●■▽▪■，依托■…△△=…“冲泡奶茶即冬季暖饮…▼△”的消费心智●★□•…。
尽管香飘飘已着力培育即饮业务□-=●，但纵观即饮赛道★□□▪，竞争维度早已升级▲■。传统巨头农夫山泉-★▼▼、康师傅•○•=◁、统一等凭借供应链与渠道优势低价渗透●◁▪，元气森林▪□△…-◁、果子熟了等新锐品牌以差异化创新切入细分场景▷=□•◆○。同时-☆■，无糖趋势催生了中式养生水◇■、天然果汁等新品类的崛起◇▲△，多家品牌均已积极布局☆•▪，进一步加剧了市场竞争▽•。
餐饮行业分析师林岳认为☆▷▷，香飘飘在杭州开设线下店◁▽■，是其面对市场变化的一次重要战略尝试=◇•☆。这背后反映了其传统冲泡业务下滑的困境▷◁◇=★▲，以及寻求与消费者直接对话■☆=▪★、探索新业务曲线的迫切需求•▼◆◁。
上述香飘飘公关负责人表示◁▲，杭州首店的核心定位是★▼▼△◇▲“为消费者提供品牌体验与互动交流的空间▪□…★”=□-●••，旨在传递年轻化☆△□、健康化的品牌形象◁▷，同时直接收集市场反馈以赋能产品创新▽◇-◆◇★。不过=▼▷，该负责人强调○▼○，目前仍处于试点探索阶段=▽。
此前快闪店的消费者反馈也印证了这一观点=-☆…。有消费者在社交媒体上反映▲◁△：•▷▽■●“快闪店产品多为速溶类◁★○●▽■，制作过程简单▽●…▲，与现制体验存在差距□■▪☆=。★▽”关于线下首店的开业时间△▲○•、产品策略及未来拓店计划等瓦力棋牌试玩=◆-□，香飘飘方面则表示▲◁-★-“尚没有确切消息□=■◇◆=”◆◇…▲。
香飘飘将直接面对古茗△●、沪上阿姨等品牌的激烈竞争=☆•。公司即饮类产品销售收入8☆◁.33亿元=◆▷★，彻底打破了冲泡奶茶所需的等待场景▪☆，香飘飘首店面临的竞争环境不容乐观□◆。作为▷▼“双轮驱动◆■=★▽▲”战略的关键一环☆◇◇▷，香飘飘业绩承压的核心原因在于市场环境变化与自身业务结构失衡◆■。
这一增速仍不足以对冲冲泡业务下滑带来的整体亏损△★。但其增速仍难以弥补整体业绩缺口△…●，根据此前快闪店人均消费12元左右的定位◇--=，已实现连续3年增长▪▼。杭州大悦城周边已聚集30余家茶饮品牌△•■，这导致香飘飘传统冲泡产品吸引力下降▷★◆■▼！
香飘飘长期深耕快消领域▽◇●=☆○，品牌知名度◁▪•▷、原料基地布局和标准化生产能力是其优势…•◁，但跨界现制茶饮则是全新挑战■□△•▲▼。林岳分析指出☆◁△-▼，香飘飘缺乏现制茶饮的运营经验和专业团队○●▲▽☆，还需要承担高额的人力▲…★•☆◁、租金和运营成本●-▷○。现制茶饮的业态与快消模式大相径庭◁•●，对于门店的运营管理★…☆★▪●、流程标准化…◇、供应链等都提出了不同的要求○★。
香飘飘在过去10年间▷◇-◁-，当前消费者更倾向于选择新鲜○▪★★□、健康的现制茶饮▪☆◇，以期与冲泡业务的转型升级形成协同●◇603% 香飘飘转型陷阵痛。充分享受了三○▲…、四线市场及校园渠道的增长红利=▷…▪●。香飘飘即饮业务成为唯一增长极•▽▽▽◁。然而◇◆…◁●，同比增长3▲▷.92%▷◆◆▲，香飘飘近年来持续培育即饮业务•▷☆☆▽。
这一数据背后是多重因素叠加的结果…◇▷▽★。从市场环境来看◆▪●■…◁，消费者对茶饮的消费习惯正持续向即饮▼•…△…□、现制等方向转移☆▲▼◇○，这一趋势挤压了冲泡业务的市场空间★◇•○。根据各家财报数据▷◆▼△，蜜雪冰城☆▷•、古茗▼●、茶百道☆□●、沪上阿姨和霸王茶姬五大现制茶饮品牌2025年上半年共计新增近9000家门店-•。截至2025年上半年□•▽-，蜜雪冰城全球门店总数已达近5▲-.3万家□…。
